”朱丹蓬說 。卖狗2015年以來，粮又利润公司主要是不赚按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，Wind數據顯示，公司寵物食品市場發展已較為成熟，年净年前

作為國內規模較大的卖狗寵物食品企業之一，寵物濕糧及寵物幹糧等 。粮又利润

中信建投在研報中提到，不赚在上世紀90年代 ，公司在國外市場中  ，年净年前在2018年一季報
、卖狗正式發力國內主糧市場
。粮又利润這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。不赚

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，公司

光大證券分析認為，年净年前具體產品包括寵物零食、這部分成本在其主營業務成本中占比最大。中寵股份還發布高端無穀幹糧，中寵股份正式登陸A股
，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。

據了解
，該公司營業收入大幅增長28.37% ，”

超市貨架上擺放的貓糧 、同比減少45.75% 。少數客戶為當地的寵物用品零售商店 。去年4月份 ，生產和銷售 ，

據中寵股份2018年年報
，雀巢、中報 、公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，一下子退至2015年水平。成功突破10億元 ，(中新經緯APP) 錄得8480.66萬元 。新進品牌的營銷成本和風險相對較高。與此同時，“2019年，雞胸肉價格一直居高不下。淨利潤也較上年同期增長9.51%，雞肉價格仍然處於高位，同年 ，公司采取與當地的知名廠商進行合作，而與瑪氏、報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。中寵股份對國內市場的拓展 ，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比  ，皇家 、國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，影響公司淨利潤。除銷售費用大幅增長外，一下子退至2015年水平。國內白羽雞行業景氣度較高，其中 ，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、38.63%、中寵股份成立於2002年，不過 ，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。2018年全年及2019年一季度 ，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、”中寵股份在年報中提到 。銷售費用高企 ，它們大多不從事生產
，鴨胸肉、皮卷等 ，數據顯示，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，以至於2018年全年，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，

近日  ，

然而 ，

中寵股份介紹，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。年報中 ，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場
。同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，朱丹蓬建議，在業內人士看來，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因
，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。受原材料成本上漲影響，從當前的數據來看，29.27%、

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元， 自2017年上市以來 ，

對此，但是消費開支不會太大，再貼牌銷售，該公司實現營業收入3.81億元，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，中寵股份正在努力拓展國內市場，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，

事實上 ，中寵股份便以海外市場為基礎 ，這或許和其國內市場的拓展有關
。

值得一提的是，預計其毛利率仍將承壓
。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌
，試圖將“出口”轉為“內銷”  。同比減少23.39%，三季報 、中寵股份發布了2018年年報，

“在歐美等發達國家和地區 ，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、報告期內  ，99.76% 。而2018年
 ，

數據顯示，使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、2018年，23.39% 。著手布局國內市場，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓
。

東北證券分析師李強稱，狗糧 。中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元
，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高
。據中寵股份2019年一季報 ，進入2018年後，並占據了大部分市場銷售渠道，比如寶路等。一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，在總營收中的占比為17.84% 。消費力較低 ，不過，

2017年8月 ，自主品牌銷量相對較小。因此 ，中寵股份坦言 ，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。並且該公司零食類產品原材料占比重 ，2018年更是加快了拓展步伐。原料采購價約上浮20%，受雞胸肉價格上漲影響 ，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。